證券時(shí)報(bào)記者 劉燦邦
隨著中國電信半年報(bào)的披露,三大運(yùn)營商上半年成績單均已亮相。三家運(yùn)營商上半年?duì)I收、凈利潤等主要指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長,以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為代表的新興業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)增長。
三家運(yùn)營商均強(qiáng)調(diào)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的重要性,當(dāng)然,期間也伴有陣痛。例如,有運(yùn)營商出現(xiàn)了經(jīng)營凈現(xiàn)金流有所減少的情況,年中應(yīng)收賬款也有所增加。另外,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長已經(jīng)接近天花板的情況引起了運(yùn)營商的警惕。
在半年報(bào)中,三家運(yùn)營商對于算力及人工智能著墨頗多。大規(guī)模部署通算、智算等能力,研發(fā)通用大模型及面向特定行業(yè)的大模型,在加大相關(guān)資本開支力度的同時(shí)推動AI能力變現(xiàn)。
新興業(yè)務(wù)份額提升
在三家運(yùn)營商中,中國移動繼續(xù)保持收入及利潤規(guī)模上的領(lǐng)先。上半年,中國移動營業(yè)收入5467億元,同比增長3.0%?傔B接數(shù)超35.0億,凈增1.5億。同期,中國移動實(shí)現(xiàn)凈利潤802億元,同比增長5.3%。
營收、利潤規(guī)模第二的是中國電信,上半年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2660億元,同比增長2.8%,其中服務(wù)收入為2462億元,同比增長4.3%。凈利潤為218億元,同比增長8.2%,扣非凈利潤為217億元,同比增長6.0%。
中國聯(lián)通方面,上半年,公司營業(yè)收入1973億元,同比增長2.9%。凈利潤60億元,同比增長10.9%,連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。
運(yùn)營商部分新業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼。例如,中國移動上半年5G專網(wǎng)收入達(dá)到39億元,同比增長53.7%,數(shù)字政府累計(jì)項(xiàng)目簽約金額超126億元,同比增長13.8%;數(shù)字內(nèi)容收入達(dá)到145億元,同比增長11.3%。
中國電信上半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)到737億元,同比增長7.2%,天翼云收入達(dá)到552億元,同比增長20.4%。中國聯(lián)通的聯(lián)通云實(shí)現(xiàn)收入317億元,同比增長24.3%,數(shù)據(jù)服務(wù)也實(shí)現(xiàn)了32億元收入,同比增長8.6%。
新興業(yè)務(wù)份額越來越重的當(dāng)下,運(yùn)營商也面臨新的挑戰(zhàn)。例如,中國移動上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1314億元,而2023年同期為1605億元,同比下降18.13%。
對于這一變化,中國移動執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李榮華說,當(dāng)前環(huán)境下公司政企業(yè)務(wù)回款進(jìn)度有所放緩,而且政企客戶的特征是年底結(jié)賬,從而導(dǎo)致公司截至上半年的應(yīng)收賬款上升較快,到了年末就會降下來;同時(shí),為了支持上下游產(chǎn)業(yè)鏈打造好的生態(tài),中國移動對外付款進(jìn)度是比較快的,這一來一去導(dǎo)致出現(xiàn)了上述現(xiàn)金流下降的情況。
業(yè)內(nèi)對于運(yùn)營商新興業(yè)務(wù)的發(fā)展較為樂觀。招商證券通信行業(yè)首席分析師梁程加向記者表示,去年以來,三大運(yùn)營商全面加大在5G專網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI大模型、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、5G-A、低空經(jīng)濟(jì)、量子技術(shù)等重點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)方面的布局力度。這些領(lǐng)域普遍具備較高的準(zhǔn)入門檻,需要前期大量的研發(fā)投入與資源積累,三大運(yùn)營商憑借在云網(wǎng)數(shù)算方面的深厚積累,可以與新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生良好協(xié)同,并在新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局中占據(jù)先機(jī)與主導(dǎo)地位。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)存隱憂
從三大運(yùn)營商半年報(bào)來看,基本盤依然穩(wěn)固,新業(yè)務(wù)也有聲有色,但一些主要指標(biāo)的變動也引起了投資者的關(guān)注。例如,中國移動上半年息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為1822.7億元,同比下降0.6%,EBITDA率為33.3%,同比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。另外,公司的移動業(yè)務(wù)ARPU(每月每用戶平均收入)也從52.4元下降至51元,降幅約2.67%。
關(guān)于移動業(yè)務(wù)ARPU的下降,中國移動副總經(jīng)理張冬做了詳細(xì)說明,主要有兩點(diǎn)原因,一是過去傳統(tǒng)的依靠規(guī)模驅(qū)動增長的動力已經(jīng)不足了,現(xiàn)在要從吃紅利過渡到創(chuàng)造紅利的階段;二是流量增長情況也在放緩,而流量對于個(gè)人用戶ARPU又起著決定性作用。
據(jù)張冬介紹,流量增長放緩的背景有兩點(diǎn),一是用戶每周上網(wǎng)時(shí)長已經(jīng)穩(wěn)定在26小時(shí)左右;二是大流量產(chǎn)品市場還需要進(jìn)一步培育,如云手機(jī)、云電腦、裸眼3D、大視頻產(chǎn)品等。此外,移動互聯(lián)網(wǎng)編碼技術(shù)的變化,家庭市場、人車家等場景的發(fā)展,以及社會上出現(xiàn)的大流量卡,都對流量增長產(chǎn)生了分流等不利影響!斑@種情況下,中國移動堅(jiān)持量的合理增長及質(zhì)的有效提升,沒有盲目地應(yīng)對惡性競爭!
在三大運(yùn)營商半年報(bào)披露后的業(yè)績說明會上,運(yùn)營商負(fù)責(zé)人的表態(tài)均顯示出了改革與轉(zhuǎn)型升級的緊迫感。
中國移動董事長楊杰提出,信息服務(wù)市場呈現(xiàn)新變化,在需求側(cè),傳統(tǒng)通信需求更趨飽和,話音、短信年年負(fù)增長,甚至流量收入也呈現(xiàn)負(fù)增長,其拉動作用趨于減弱,然而,新的潛在信息服務(wù)需求還需進(jìn)一步挖掘激發(fā);在供給側(cè),運(yùn)營商無線上網(wǎng)、ICT、DICT等傳統(tǒng)增長動能也有所減弱,而AI等新動能培育還需要時(shí)間,“面對這一發(fā)展態(tài)勢還需要不斷地有新的轉(zhuǎn)型升級舉措!
中國電信董事長柯瑞文也提到了中國電信在改革方面的相關(guān)考慮。他認(rèn)為,過去運(yùn)營商缺乏云、AI、量子安全等提供專業(yè)服務(wù)的平臺能力公司,原來最強(qiáng)的省市公司,由于其組織流程主要用于銷售和提供標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)和產(chǎn)品,已經(jīng)不能完全適應(yīng)綜合信息服務(wù)的發(fā)展需要。
中國聯(lián)通董事長陳忠岳對于運(yùn)營商當(dāng)前新舊動能轉(zhuǎn)換面臨情況的表態(tài)也很有代表性,他提到,聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)是公司經(jīng)營的基本面,占主營收入的四分之三,發(fā)揮著穩(wěn)盤托底作用。算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)是發(fā)展的增長極,占主營收入的四分之一,發(fā)揮著擴(kuò)盤牽引作用。
持續(xù)布局算力及AI
毫無疑問,算力網(wǎng)絡(luò)部署、推動人工智能應(yīng)用及能力部署是電信運(yùn)營商持續(xù)發(fā)力的重點(diǎn),在半年報(bào)中,三家運(yùn)營商對于算力及人工智能都有較大篇幅的著墨。
中國移動介紹,公司通用算力規(guī)模達(dá)8.2EFLOPS,智能算力規(guī)模達(dá)19.6EFLOPS。同時(shí),“N+X”多層級、全覆蓋智算能力布局不斷完善,京津冀等區(qū)域首批13個(gè)智算中心節(jié)點(diǎn)投產(chǎn);建成全球首個(gè)規(guī)模最大、覆蓋最廣的400G全光骨干網(wǎng),及“1-5-20ms”三級低時(shí)延算力服務(wù)圈。
在“AI+”方面,中國電信的“息壤”一體化智算服務(wù)能力已接入39家算力合作伙伴各類智能算力合計(jì)22EFLOPS,天翼云全面升級產(chǎn)品及生態(tài)矩陣,邁入智能云的新發(fā)展階段。
中國聯(lián)通的算力及人工智能相關(guān)業(yè)務(wù)同樣快速增長,上半年,公司算力規(guī)模和產(chǎn)品能力均實(shí)現(xiàn)突破;并實(shí)現(xiàn)元景大模型體系迭代,推動參數(shù)量級由千億向萬億演進(jìn);加速模型應(yīng)用,形成超過35個(gè)行業(yè)大模型,賦能城市治理、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等領(lǐng)域取得初步成效。
楊杰表示,中國移動“AI+”行動的重點(diǎn)之一是充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),在他看來,隨著算力和數(shù)據(jù)的增長,大模型性能將呈現(xiàn)指數(shù)級增長,因此要充分發(fā)揮AI在技術(shù)能力上的規(guī)模效應(yīng)。為此,中國移動正在推進(jìn)“三個(gè)萬”,一是萬卡智算集群,現(xiàn)在已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行;二是萬億級token數(shù)據(jù),已經(jīng)投入訓(xùn)練五萬億數(shù)據(jù),后面還有十幾萬億數(shù)據(jù)逐步投入;三是萬億參數(shù)大模型。
運(yùn)營商加碼算力及人工智能的另一個(gè)表現(xiàn)在于資本上的投入!吧习肽旯举Y本開支增長了13.5%,看似和其他指標(biāo)不完全匹配,但我們還是要去投資,特別是上半年智算增加了11EFLOPS,相當(dāng)一部分投資用在了這里!笨氯鹞谋硎,雖然大模型短期不會有太多的直接商業(yè)變現(xiàn),但領(lǐng)先的人工智能企業(yè)如果沒有大模型研發(fā)和自己的萬卡集群將是非常被動的。
梁程加表示,算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是后續(xù)三大運(yùn)營商云業(yè)務(wù)持續(xù)增長的重要基礎(chǔ),一方面,算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將助推云業(yè)務(wù)智能化發(fā)展,特別是大模型時(shí)代對于公有云服務(wù)商提出了全新要求,需要通過算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),為客戶提供算力支持、訓(xùn)推工具、運(yùn)維工具、多方算力調(diào)度等服務(wù);另一方面,算力業(yè)務(wù)也將持續(xù)提升運(yùn)營商收入規(guī)模,大模型時(shí)代下AI相關(guān)服務(wù)將有效夯實(shí)云業(yè)務(wù)核心競爭力。